12383 מאמרים - מנוע לחיפוש מאמרים - פרסום מאמרים חינם

נושא המאמר: אז איך להשקיע במניות אחרי הכל... חלק 1
מאת: יורם ברזני   שמור מאמר למועדפים

אז איך להשקיע במניות אחרי הכל... חלק 1
ניסים טאלב, המשקיע והסופר עטור התשבחות , כותב בספרו "הברבור השחור" על הדרך בה הוא משקיע. את רוב ההון המיועד להשקעה, כ 80%, הוא משקיע בנכסים חסרי סיכון כמו אג"ח מדינות בדירוג גבוה ואת שאר כספו הוא מייעד להשקעות בסיכון גבוה. בדרך זו, הוא מספר, הוא ישן היטב בלילה ביודעו כי כספו מוגן והחלק הקטן המושקע בסיכון גבוה מביא תשואות גבוהות מידי פעם בפעם, בעיקר כאשר הבלתי צפוי אכן מתרחש.

צורה כזאת של השקעה לא מתאימה לכל משקיע מכיוון שהיא מצריכה סבלנות גבוהה, אמונה שהבלתי צפוי, הברבור השחור כהגדרתו, אכן יתרחש בסופו של דבר, ובדרך מצפים לא מעט הפסדים קטנים המצטברים לאורך הזמן,כל זאת בציפייה שאכן יקרה הבלתי צפוי בשווקים. אולם בכל זאת ניתן לראות שאם רוב ההון המיועד להשקעה אכן מוגן והתנודתיות שלו נמוכה ביותר והוא אף מעניק ריבית שנתית כלשהיא, אזי נוכל להפנות את תשומת הלב להשקעות שיכולות לייצר תשואה משמעותית שבסך הכל תייצר תשואה שנתית גבוהה על כל התיק.

וורן באפט, המשקיע האגדי, מציע מספר דרכים אחרות להשקעה. א. לנתח חברות, לרכוש את הטובות שבהן בזול ולהחזיק במניותיהן "לנצח", ראה קוקה קולה כדוגמה. זוהי למעשה הדרך בה באפט משקיע בעשרות השנים האחרונות. ב. לרכוש מידי תקופה קבועה, למשל בכל תחילת חודש או רבעון, תעודת סל המייצגת את השוק כולו. בדרך זו המשקיע ממצע את השקעתו ולטווח הארוך, בהנחה שהשווקים ימשיכו לעלות כפי שעשו ב 200 השהים האחרונות, יראה המשקיע ברכה בהשקעותיו. ג. לעולם לא להשקיע בקרנות או בידי מנהל תיקים שכן הוכח כבר פעמים רבות שאין לאלה יתרון כלשהו בטווח הארוך על המשקיע ישירות במדד השוק ובדרך כלל ביצועיהם יהיו נמוכים ממנו.

אז איזה יתרון נותנים בכל זאת מנהלי התיקים? ובכן, יש להם יתרון על פני המשקיע חסר הניסיון, האימפולסיבי, חסר הידע, הפועל ללא אסטרטגיה, בעל הביטחון המופרז ועוד ועוד. כאשר מנהל התיקים הקלאסי מקבל תיק להשקעה, הוא מנסה להצמד למדד שאליו המשקיע ישווה את ביצועיו ולכן יסתכן מעט וכל שישאף הוא להגיע בסוף השנה לביצועים קרובים למדד ובעיקר עם דמי ניהול מובטחים. אם המשקיע אינו יכול לנהל את תיק השקעותיו, ואפילו לא מסוגל לרכוש תעודת סל אחת מידי חודש, כדאי לו אולי לחשוב
על ניהול הונו באמצעות מנהל תיקים.

כבר דיברנו על כך שרוב המשקיעים מפסידים וקבוצה קטנה כ 10-5 אחוז מהפועלים בשוק אוספים את הרווחים לכיסם, משחק סכום אפס כידוע, ולכן בחירת דרך ההשקעה יכולה להעביר משקיע מצד לצד.

עם התפתחות המסחר האלגוריתמי בכל השווקים בעולם, כולל בישראל בה מספר ההוראות הניתנות בידי מערכות מסחר אוטומטיות מגיע ל 70% בבורסה בת"א, וכאשר חברות השקעה בכל העולם מצרפות אלגוריתמים מתוחכמים בתהליך קבלת ההחלטות והביצוע בשוק, הגיע הזמן של המשקיע הפרטי לחשוב שוב על דרך ההשקעה המתאימה לו תוך כדי הורדת רמת הסיכון שלו משמעותית והגדלת הסיכוי מצד שני.

עוד שני פוסטים בנושא המעניין הזה בדרך.

יורם ברזני
www.algoin.co.il