12383 מאמרים - מנוע לחיפוש מאמרים - פרסום מאמרים חינם

נושא המאמר: למה הישראלים פוחדים להשקיע במניות?
מאת: נאוה אלגר ,רו"ח , www.gobulls.info   שמור מאמר למועדפים

למה הישראלים פוחדים להשקיע במניות?

מי הוא ישראלי טיפוסי?
ישראלי טיפוסי לוקח סיכונים , הולך נגד הזרם , חוצפן, חסר סבלנות, אוהב להתעמל אבל לא באופן קבוע, שמרני בעל דעות קודמות ,טוב לב וחם רגש. אוהב לנסוע לטייל ,לבלות ואינו שומר על דיאטה.
ממהר לדבר ,לחתוך .תמיד אומר:"סמוך עלי ....ודוחה דברים.חושב כמה כסף ירויח ,מתלהב ,מחפש דרכים להרוויח כסף ולהתקדם.

אז למה ישראלי פוחד להשקיע במניות על אף הכל ?

מפני שישראלים פוחדים לקחת סיכונים במיוחד שמדובר בכסף, אוהבים להיות על אדמה יציבה ,קונים כאשר שוק המניות עולה ובורחים כאשר שוק המניות יורד.

למה כולם אומרים שפשוט להכות את השוק ואני לא מצליח? אימרה ידועה.

רוב המשקיעים הגדולים מצאו דרכים פשוטות להרויח בשוק אבל היישום שלהם קשה . למה ?
כי מעורבת כאן פסיכולוגיה , בטחון עצמי , סבלנות , אמונה .

אנחנו לא מאמינים שהדרך כל כך פשוטה. כי אנחנו ישראלים סקפטיים .

אם נשווה השקעה במניות לדיאטות הרי –

כמה אנשים בעולם שמנים ויודעים שזה לא בריא ,לא יפה ורוצים לרזות .מה הבעייה כמה תוכניות דיאטה אתם מכירים ?
תאכלו פחות .
תתעמלו.
תשתו מים וכן הלאה.
פשוט נכון ? אבל כמה שמנים יש ?

דיאטה והשקעה במניות אותו דבר .
הכל תלוי בפסיכולגיה , ידע שכרוך בהשקעת זמן , צריך ללמוד את המשחק, סבלנות , ללמוד מנסיון של אחרים , לשלוט על פחדים ולשלוט על תאוות בצע .

כל האלמנטים האלו ביחד פסיכולגית משפיעים על קבלת החלטות בהשקעה.

מה אם אציע לכם דרך להשקיע במניות ובמקביל אציע לכם דרך המבטחת את ההשקעה שלכם ?

כאשר אנחנו קונים בית \מכונית , מכשירים חשמליים ,טלפונים וכו' האם אתם קונים ביטוח נגד נזקים?
אם הייתם יודעים שאתם גרים באזור מועד לפרוענות נניח,סופות הוריקון או מודיעים לכם שצפויה רעידת אדמה עוד חצי שנה , האם הייתם קונים פוליסת ביטוח לבית ?

אני מניחה שהתשובה היא כן.

אז בואו נראה מה קשור ביטוח על דירה להשקעה במניה .

קודם כל תוציאו מהראש את האקסיומות הבאות :

מניות אנחנו רוצים לקנות כשהן זולות ולמכור כשהן יקרות – קורה רק בואגס.

מניות אנחנו רוצים לקנות ולמכור ברווח של 300% - רק אם זכיתם בלוטו.

מניות זה משחק פשוט –לא נכון צריכים לדעת את כללי המשחק.

כשמניה הפסידה לא נורא אני לא היחיד שהפסדתי – מכרתי עם כולם . תתרחקו מהעדר.

אני מרויח כל הזמן – לא קיים .אין אף משקיע עם 100% רווח.

אני צריך לדעת מתמטיקה כדי להצליח – לא נכון ,מתמטיקה של כיתה ח' מספיקה.

אל תסתמכו רק על הנסיון שלכם תקשיבו לעצות של אנשים מנוסים.

אין חכם כבעל נסיון – אל תתגלחו על הנסיון שלכם אפשר ללמוד מאחרים.

לא חייבים לאמץ כל עצה אבל כן חייבים לאמץ את ההגיון שבה.

הפחד דוחף אתנו למכור מניות כאשר כל השוק יורד –יש למצוא פטנט לנטרל את הפחד.

תאוות בצע –גורמת לנו לא למכור מניה כאשר היא מרויחה 100% תמכרו לפחות חצי. תפעילו שיקול דעת . יש למצוא פטנט לנטרל את תאוות בצע.

משקיעים קונים ביוקר מוכרים בזול







כעת , נניח שאנחנו מהמשקיעים הנאמנים של חברת XYZ . אתם רואים את הגרף של המניה למעלה .
תסתכלו על התמונה הכללית ותדמיינו לכם שאתם באמצע טיול הליכה והתחלתם אותו בנקודה הממוצעת איפה שהסמיילי. שם קניתם את המניה .

כאן נכנס לתמונה פוליסת ביטוח. בשפה של הבורסה ,פוליסת ביטוח שווה לאופציות .

מה הן אופציות ?
קיימות דעות קדומות הנובעות מחוסר הבנה. למעשה ,האופציות נוצרו במטרה להגן על השקעות לזמן ארוך ולזמן קצר.
הם לא יותר מסוכנות בשום צורה מהשקעה במניות.
זה לא אומר שאין סיכון בהחזקת אופציות ,הסיכון נובע משימוש לא נכון .אבל אותה סיבה נכונה גם לגבי השקעה במניות.
לדוגמה משקיעים שהשקיעו באנרון בתקופת הבועה של שנות 2000 ולא השקיעו באופציית פוט כנראה הפסידו את כל כספם.ההגנה של משקיעי אנרון שהחזיקו את אופציית פוט היא הזכות למכור את המניה במחיר של האופציה אפילו אם המניה שווה לאפס.

אופציה היא חוזה בין קונה האופציה למוכר האופציה. חוזה כמו כל חוזה אחר שאתם מכירים.
החוזה נותן לקונה האופציה את הזכות למכור מניה במחיר ידוע מראש.
מחיר ידוע מראש =מחיר חוזה= STRIKE PRICE

החוזה מוגבל בזמן=מתאריך הקניה ועד לתאריך ידוע מראש .

האופציה מתקיימת עד לתאריך פקיעה שהוא Expiration Date .
אנחנו קונים את האופציה ממשהו אחר שמוכר את האופציה .

מוכר חוזה האופציה מחוייב לקנות מאיתנו את המניה במחיר ידוע מראש ,הנקרא מחיר חוזה.
שהוא Strike Price .
מתי הפעולה תתרחש ?
כאשר קונה האופציה (מחזיק האופציה ) רוצה לממש את האופציה שבהחזקתו.
מתי נרצה לממש את תנאי האופציה ?
אך ורק כאשר המניה תרד מתחת למחיר החוזה שלנו.

פעולת המימוש ( מכירה מניה ) נקראת Exercise ויכולה להתרחש מיום ביצוע החוזה ועד לתום חיי האופציה.

מוכר האופציה חייב לבצע את תנאי האופציה בכל עת שיתבקש.

דוגמה :
נניח שקנינו את מניית XYZ במחיר 125$ המניה עלתה למחיר של 142$ ולא רצינו למכור אותה למה? כי לפני שנה המניה הייתה שווה 200$ ואנחנו מאמינים שהיא תחזור לשם.


מה נעשה ? השוק מדשדש , עוד מעט יש דוחות כספיים , יש בעיות פוליטיות , ובטח אם תתעקשו תוכלו עוד כמה סיבות טובות לחששות . מה הדרך הטובה להרגע?

נקנה אופצייה מסוג אופציית פוט.

אופציית Put מעניקה לרוכש האופציה (קונה) את הזכות למכור מניה במחיר מסוים במשך תקופה מסוימת.
איך אופציות נרכשות ?
לא כמו מניות שאותן ניתן לרכוש ביחידה אחת או יותר,אופציות נרכשות בחוזים.
חוזה 1=100 מניות של חברה ספציפית.

נחזור לדוגמה שלנו:
קנינו 100 מניות של חברת XYZ במחיר 125$ .
עלות המניות : 125*100=12,500$

כעת המניה כבר נסחרת על 142$ ואנחנו כבר יכולים להרויח את ההפרש בין עלות הקניה למחיר המכירה. אבל החלטנו לא למכור .למה לא? הסיבות ידועות .

אנחנו מתקרבים לזמן של חוסר וודאות ,למשל דוחות כספיים של חברה ואנחנו מעונינים לבטח את השקעה שלנו.

אם היינו משקיעים בבית ויודעים שאנחנו חשופים לסכנות כמו שריפות היינו עושים ביטוח נגד שריפות .
אותו דבר במקרה זה , נקנה ביטוח נגד ירידת ערך מניה

נקנה אופציית לונג פוט במחיר חוזה 140$ ,במחיר 10$, לתקופה של שנה. מה זה אומר?

אנחנו קנינו פוליסת ביטוח בפרמיה של 10$ למניה ,תמורת זכות למכור מניה במחיר 140$ .

מהי עלות המניה כעת?
עלות מקורית 125$ למניה + 10$ פרמיית אופציית פוט למניה = 135$ .
מניות משולבות באופציות אנחנו חייבים לקנות בכמות של 100 מניות .

סה"כ השקעה :100 מניות*135$ =13,500$

מה מקסימום אנחנו יכולים להפסיד במקרה זה?

יש לנו את הזכות למכור מניה במחיר 140$ . עלות מניה 135$ .מקסימום הפסד יהיה בכל מקרה גם אם המניה תהיה במחיר אפס =5$

כלומר 14,000-13,500=500$

לו היינו משאירים את המניות בלי ביטוח ,בלי אופציית פוט ,והמניה נניח היתה יורדת למחיר אפס.
היינו יכולים להפסיד את כל ההשקעה.

מה היו אומרים המשקיעים של אנרון אם היה להם אופציות פוט על המניות שלהם?


לסיכום: אני בטוחה שיהיו כאלה שייקפצו ויאמרו אני אמכור ואשב על הגדר, והפרמיה היא הוצאה, הנושא מסובך . כל הערות הן מופרכות ונובעות מחוסר ידיעה .
תזכרו דבר בסיסי כאשר אתם קונים ביטוח על הרכב \דירה אתם לא יכולים למכור אותו לאחר חלוף הסכנה .לעומת זאת ביטוח על מניה אתם יכולים למכור אותו בכל עת שאתם חושבים שלא צריכים אותו.

הדרך הבוגרת היא לנהל את הפרוטפוליו כאל עסק לכל דבר.כאשר יש לכם מלאי בעסק אתם מבטחים אותו אז למה לא לקנות ביטוח על המלאי בפרוטפוליו כשצריך?

כל הכתוב נכתב לצרכי לימודים בלבד ואין בו המלצה לרכישת מניות כלשהן.